拓凱(4536)，碳纖維複合材料供應商，材料主要應用於：球拍、自行車、安全帽、醫療、航太。公司股本九億，去(111)年營收109億，營運周轉率高達1207%，營運效能極強。

拓凱去年平均毛利率35.1%，EPS 24.89元，年成長171%，創歷史新高，今年首季營收27.5億，年成長26%。公司法說會表示：今年接單主要動能來自球拍及航空，預估可維持雙位數成長，安全帽及自行車則預估持平，越南廠提前於第一季量產，估今年產能利用率約六成。

航空業自去年下半年開始復甦，今年在高等客艙、豪華經濟艙需求穩健成長。球拍方面，傳統球拍穩定成長，Paddle(板網球)是今年的成長中心，目前全球運動人口已經超過一千八百萬人，快速成長中，目前只有一條生產線，今年會增加第二條，明年則有第三條，目標年產能三十萬支。

拓凱今年股價在3/7一度漲至251元創歷史新高，發布股息配11元現金，造成市場失望賣壓股價快速回檔，5/26一度跌到187元，股價走勢比加權指數領先下跌近三個月，5/31收盤價195.5元，以去年EPS 24.89元計算，本益比只有八倍，具波段投資價值，而且今年獲利仍有兩位數成長續創新高。

目前半年線在195元，只要能夠站穩就會成為底部，月線199元如果站上就有再度轉強發動新多頭的機會，前一波二月漲到三月共27天，接下來跌到5/26總計54天，正好一倍時間，有機會形成週期反轉。「軍工概念股」是近期市場最熱門的炒作話題，拓凱是軍工股獲利最強的公司，本益比卻最低。